***铁矿石论坛于2017年4月27日在***滨海湾金沙酒店会展中心隆重召开。来自中国和***相关的政府官员、行业协会领导、全球铁矿石和钢铁行业的商业**、行业精英、相关投研专家约一千五百多人参加了本次大会。

　　本文为论坛中的圆桌论坛环节部分纪要，全球四大矿山大佬齐聚，并和钢厂龙头企业进行了“激情碰撞”。

　　BHP副总裁，矿石市场部，VICKYBINNS

　　关于价格：

　　过去16个月铁矿价格非线性化，房地产对钢材需求在增大，高品矿在去年底价格暴涨，今年二月创新高，但港口库存居于高位。3月中旬之后进入下跌趋势，短期钢铁产量将进入温和增长，巴西提出2018年高品矿投产达1亿吨。中国港口库存居高不下，主要归因于不好销售低品铁矿。

　　关于供给与需求端：

　　中国人均钢铁产量6.5吨，只有美国一半，且仍然有增加趋势，主要是城镇化，购房、车的需求。日本、美国钢材用在房车比例达到25%，而中国目前仅有7%。印度、印尼、越南等东盟国家都有新建钢厂项目，新兴经济体对铁矿需求未来有望继续增加。BHP在西澳以帕斯为中心，有**的物流及供应链管理能力，6月份新投产的矿山，将缩短运输时间至2小时，提升运力7%。短期铁矿石仍将承压，钢厂利润受到一定挤压，库存持续居高，但看好未来需求。

　　中国将会支撑钢铁需求增长。资本存量还不是很成熟，还有增长的空间。虽然城市化进程比较慢，但城市人口仍然在增长，带动了基础设施建设。钢铁的使用情况反映了中国日渐成熟的经济结构和消费者化。因中国政策的不断演化，钢铁使用量增加的道路充满了不确定性。

　　FMG集团商务发展总监庄彬俊

　　FMG致力于成为低成本的铁矿石供应商，目前年产达到1.65-1.7亿吨，从08年第一船货，至今年3月累计向中国发货8亿吨。2017财年一季度FMG离岸现金成本13.06美元/吨，略高于目标12-13美元区间，一季度发货量为3960万吨，本财年发货目标保持不变。

　　FMG旨在不断降低成本和提**率，五年内现金成本成本呈下降趋势(48-44-34-27-15美元/吨);剥采比也相应降低，优化选厂来实现降低成本，主要铁矿产品含铁58%。截止今年3月FMG手持现金15亿美元，债务降低至43亿美元。国开行贷款正在建造8条20万吨左右CAPESIZE型船舶。FMG对中国未来有信心，相较发达国家比较还有很大发展提升空间，特别是人均钢铁量。目前FMG有些矿山5-7年会被替代，新矿山正在补缺。

　　RIO RINTO市场营销部副总裁SimonFarry

　　力拓供应铁矿石50多年，刚刚交货累积突破了创纪录的第50亿吨铁矿。在混矿业务中已经投入300亿美元，每年钻井50公里，卡车车队实现全自动驾驶，GPS导航。

　　铁路系统自动化，安全、速度稳定，生产效率高，降低成本，全部自动化驾驶。每天有1亿吨铁矿从矿山运送到港口，混矿的原料来自12个不同的矿区，3个港口有20多个车次，在港口完成混矿，提供稳定可靠的品牌铁矿。每2分钟取样一次，全是机器人操作，无人工。

　　Pilbara混合粉是力拓混矿十多年的品牌，62%的含铁，深受客户喜欢，是钢厂主流选择。还有其他十多种混矿、块矿产品，不同市场周期有不同选择。力拓有140年以上的历史，为中国提供铁矿也40多年，力拓将更多用固定价来定价。

　　Vale***区总经理、铁矿石营销主管LuizMeriz:

　　Itabiritos项目和球团生产厂重启正在进行中。Vale正开采低铝烧结用矿：SFLA，目前不断增加高铝铁矿供给给高炉炼铁带来了挑战，相较中国国内精粉产量不断减少，SFLA作为低铝贸易铁矿之一(铝含量为0.14%)，是中国市场缺少的产品，不失为一个优先的选择。Vale在中国、马来西亚沿海地区港口建立混矿中心，缩小客户交付时间，促使供应链**稳定运行，矿种品质与价格更具灵活性;Vale囊括块矿、球团、球团精粉、粉矿等多样化产品组合，帮助客户提质降本。

　　大宗商品周期改变由中国推动。比较关注M+1定价。S11D项目正在进行传送带替代公路运输(570公里的铁路建设)，年产能9000万吨，将持续提高卡粉在Vale产品组合中的占比，铁矿干燥处理有望从2016年的40%提高至2022年的70%，剥采比和干燥处理不断得到优化和改进;南部2个矿山进行自动化系统升级，现有各2000万吨产能将提升。

　　问答部分：矿山巨头VS.钢厂

　　嘉宾：BHP副总裁、矿石市场部VICKYBINNS，宝钢股份总经理助理纪超先生，Vale铁矿石营销主管LuizMeriz、塔塔钢铁采购部董事RajivMukerji，FMG集团商务发展总监庄彬俊。

　　问1:如何管理矿石价格的巨**动?

　　塔塔钢铁RajivMukerji：钢厂密切关注原料价格变化，但是并不喜欢价格发生巨**动和流动性，钢厂会使用冲对、衍生品、远期期货等手段管理风险并采购长协、协定价格等方法同时也要紧盯市场价格。

　　BHP：目前主要看指数等透明的定价机制，目前四大矿山成本相差不大，但是质量有一定差别，未来会考虑衍生品，目前衍生品可以更好的服务于钢厂锁定一定期限的利润。

　　Vale:主要看市场价格，按照市场主流价格合同销售，如果看长协，也会关注投资者购买矿业公司的股票，也会受到投资者购买行业公司的股票的资本配置情况观察。

　　宝钢：价格波动是正常的，但是大幅波动对钢厂不利。面对波动，希望完善定价机制、进行掉期对冲、价格低点时可以做策略性采购。

　　FMG：矿山等实体也不喜欢大幅波动，但市场永远是对的。**的办法就是成为行业中成本**的供应商，不断降本增效，提高自己竞争力，而不是去影响价格。

　　问题2：如何‘一带一路’政策带来的机遇?

　　FMG：对中国长期需求的看好，除了中国自身的建设需求，人均钢铁存量还有很长的路要走。而中国的一带一路战略会带动沿线地区乃至世界的发展。

　　宝钢：中国作为一个负责任大国参与全球化的体现，同时也可推动周边国家发展，宝钢可以发挥自身优势，给企业获取双赢效果的机会。

　　BHp：新兴市场对煤炭和铁矿的需求，为高质量资源提供商提供机会。

　　问题3：矿山对于老矿区5-10年被替换如何管理?规划新矿成本如何应对?

　　BHP：每年新增800万吨，还可以开采几十年，南部区域今后两年暂时不可能被替代。

　　Vale：监测矿区产量。推出新项目的时候，会投资物流等基础设施以保证可开采的资源，公司也需要考量****。

　　问题4：印度矿山的挑战在哪里?

　　塔塔钢铁：印度缺乏相关的基础设施，缺乏相关的设备，立法较慢，未来印度的钢铁产能规划达3亿吨，相关建设仍会带动需求，未来有一定的发展潜力。

　　问题5：一带一路对生产商的影响，进入新市场如何应对?

　　BHP：新兴市场缺乏能源，会带动一定的需求，高品质矿山会进入一带一路沿线，如越南、泰国等。

　　Vale:东南亚对矿山提供了机遇。Vale分销中心可以直接将产品送到有需求的地区。但是预期前期需求不大。

　　问题6：各位对未来市场的预测总结?

　　Vale：中国钢铁去产能力度加大，未来矿石供需会达到一个新的平衡。目前供应商提高质量，关注价格曲线，我们比较乐观。

　　BHp：从长期看我们比较乐观，中国人均耗钢未来还会持续增加，钢铁市场需求还没有达到峰值。投入新矿到生产还需要几年，长期来看，矿山要提供高品质的服务。

　　宝钢：2016年因为汽车、基建和地产阶段性带动钢价回暖，钢铁行业利润较好，但是并不意味着反转，钢铁行业冰河期并没有结束。企业要做压。基建给长材市场有一定的带动，不同产品的仍存一定的波动，对后期谨慎乐观。

　　Fmg：供需矛盾、平衡还得具体看什么样的价格。目前的价格就是一个相对平衡的价格，年初的反弹就是对过低价格的修正。

　　塔塔：产量增长非曲线增长，而是一个过程;全球市场的区域发展之间的矛盾需要综合平衡。

　　“在此环节，台下观众对2017年普氏62%品味的矿石年度均价有31.5%的人认为有60-70美元/吨。”