1-2月份，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义增长8.9%，较去年同期加快5.9个百分点;房屋新开工面积增长10.4%，增速进步2.3个百分点;房企土地置办面积同比增长6.2%;商品房销售面积同比增www.cqzgfg.com长25.1%，增速比去年全年进步2.6个百分点。同时，1-2月中国粗钢产量12877万吨，同比增长5.8%

　　1-2月房地产投资和新开工数据强劲，补库存明显，土地成交放大，“17年房地产投资与新开工不应悲观”逻辑被逐渐印证。我们以为房地产投资数据强劲标明了目前房企积极补库存，其中三四线城市的去库存的力度尤为突出，1-2月份非重点城市商品房销售面积同比增长35.9%，较去年增速上升14个百分点。另外，www.cqzgfg.com房企土地置办面积自2014年11月以来初次正增长，阐明了房企积极拿地。依据中原www.cqzgfg.com地产数据，2017年1-2月拿地*多的20大房企的总金额较2016年同比上涨75.4%，更多的供地为后续的补库存翻开空间。目前房地产的表现也逐渐证明了我们2016年提出的“地产去库存明显，政策放开土地供给，房企拿地才能加强将积极补库存，17年房地产投资与新开工不应悲观”的这一逻辑。地产与基建将继续拉动长材的需求。

　　环保限产叠加中频炉退出，产量增加幅相对有限。1-2月随着钢价上涨，钢厂盈利才能加强，消费积极性高涨。但由于供给遭到环保限产、去产能、www.cqzgfg.com取消中频炉等措施的影响，产量的增加略低于我们的预期。www.cqzgfg.com一方面，两会期间，华北多地限产，唐山高炉开工率从2月下旬的79.88%，www.cqzgfg.com下跌至3月10日的76.22%，华北地域的产量有一定的收缩。另一方面，目前全国各地的中频炉陆续肃清中，我们估计*终将7500万吨的钢材产量，6750万吨的建材产量，中频炉产能的快速退出所带来的供给需求，在限产的背景下难以快速补偿。

　　供需紧均衡，钢材市场的将坚持总体偏强。我们以为钢铁行业处于一个产能收缩，产量增加相对有限，下游需求旺盛的紧均衡状态。供应端环保限产叠加中频炉退出，下游需求www.cqzgfg.com1-2月房地产、基建、工程机械需求旺盛，汽车家电需求平稳，目前钢材社会库存加速降落，主要是长材库存降落明显，加之目前曾经进入金三银四的传统钢材需求旺季，我们以为钢材市场的将坚持总体偏强的走势。