大宗商品经过多年蛰伏后，今年开始大举**。在本轮商品牛市行情中，一系列宏观经济数据也显示出国内经济正在企稳筑底。国家统计局数据显示，在9月PPI实现四年半以来**转正后，10月涨幅超预期扩大。作为“克强指数”三大指标之一，铁路货运量自今年8月以来连续3个月出现增长，进一步增添了国内经济企稳的迹象。据国家发改委消息，10月全国铁路完成货运量同比增长11.2%，为2015年2月以来**。另外，1—10月全社会用电量同比增长4.8%，10月规模以上工业企业利润同比增速环比增加2.1个百分点，也印证了企业效益向好态势进一步稳固。同时，综合10月PMI、投资、规模以上工业增加值增速等各项指标来看，经济企稳迹象再次得到验证。笔者认为，大宗商品轮番上涨，一定程度上可以视为其对于宏观经济暖意的“感应”，是支撑整个商品市场走牛的基础。

　　供需紧平衡格局对钢价形成提振

　　一方面，自4月唐山世园会召开，环保风波就一直贯穿着整个钢市。而*近去产能和环保治理题材再度升温发酵，一则江苏重拳整治地条钢消息被市场炒得沸沸扬扬。但笔者认为，所有中频炉中涉及产能多集中在建筑钢材，此次政策一旦落地实施，江浙沪地区的建筑钢材产量下降是必然事件。而截至11月25日，全国钢材社会库存结束此前连续六周下降的趋势，转而上升，钢厂库存却也有所增加。中钢协数据显示，截至11月上旬末，会员企业钢材库存为1291.48万吨，旬环比增加3.4%。